另一方面，经济数据持续走弱，加上美国对华投资限制落地，令人民币汇率承压走弱。在岸人民币对美元星期一上午跌破7.26关口，为6月30日以来首次；离岸人民币对美元逼近7.28关口。据彭博社数据，截至当晚9时，在岸人民币对美元为7.2620，离岸人民币对美元为7.2846。

傅方剑以房地产为例阐述，如果中央政府救助恒大和碧桂园等头部房企，就能迅速提振投资者信心。但官方近期尽管释放出为楼市松绑信号，但依然是有针对性地施策，而不是给予普遍刺激。“由此来看，政府直接救房企的可能性不大。各项政策还需要一两个月落地发力，在此之前，市场还会震荡下跌。”

上周五公布的7月新增人民币贷款跌至2009年以来最低水平，社会融资规模增量也降至2017年7月以来的新低，表明消费和投资信心全面减弱。

碧桂园上周先是证实无法支付两笔到期的美元债利息，随后又披露上半年预计出现最多550亿元（人民币，下同，103亿新元）亏损。上周六（12日）晚，碧桂园宣布旗下11只中国境内债券本周起停牌，加剧投资者对房企债务风险的担忧。

引发市场震荡的碧桂园，全天股价暴挫18.37％至0.8港元（0.14新元）的历史新低，使得今年来股价累计跌幅超过70％。受碧桂园股价跳水拖累，恒生中国内地地产指数周一下跌3.66%。

中国欧盟商会主席彦辞（Jens Eskelund）本月初直言，在华外企已出现“承诺疲劳”，官方的民营经济刺激政策不足以帮助外企。欧盟商会星期一回应《联合早报》询问时指出，“24条”若能及时、协调、一致地落实，将极大提振商业信心。“发布详细的实施指南，是这个过程中极其重要的一环。”

新加坡管理大学李光前商学院副教授傅方剑受访时指出，投资者还是更注重短期利益，而官方近期出台的一系列政策，主要着眼于在中长期改善经济结构，提升发展质量，“慢炖的药没有那么快见效”。

在房地产股领跌下，陆港股市周一早盘低开低走，午后逐渐回弹但未能逆转跌势。沪深300指数上周滑落3.4％后，周一全天下跌0.73％至3855.91点；恒生指数则跌破19000点大关，收低1.58％至18773.55点。至此，两地股指几乎将7月24日中共政治局会议以来的涨幅尽数回吐。

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中国股市和汇市星期一（8月14日）双双下跌，凸显官方出台“吸引外资24条”的利好消息，不抵经济数据疲弱和龙头房企碧桂园陷入财务危机对市场信心的冲击。分析指出，官方政策犹如“慢炖的药”，着眼于中长期发力，投资者要做好市场短期内持续震荡的准备。

中国国务院星期天出台吸引外商投资的24条措施，包括保障外商投资企业国民待遇、保障外资企业依法参与政府采购活动、平等参与标准制定和享受支持政策等。

中国商务部部长助理陈春江同天在记者会上承诺，商务部将确保各项政策“落地开花”，包括研究推动合理缩减外资准入负面清单，进一步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制。

评级机构穆迪（Moody’s）分析师在报告中警告，碧桂园信贷困境很可能会扩散波及中国房地产和金融市场。中国经济学家任泽平上周五也发文呼吁“帮帮碧桂园”，指这是守住金融风险和民生底线的需要。

目前已有三家上市公司表示，中融信托未能按期支付信托产品的本金和收益，逾期金额近1亿元人民币。有传言称，中融信托违约是因为中植出现了流动性危机，而中植旗下还有多家财富和资产管理公司，导致市场担忧其他信托和理财产品也会出现违约。

财经评论员和业余作者近半年一直在社交媒体上讨论“中植系”的风险，但一些官媒仅报道了中融信托兑付逾期一事。

彭博社报道，在中植企业集团旗下的中融信托发生兑付逾期后，只有《中国房地产报》、《中国基金报》少数几家媒体报道了这家管理约1万亿元（人民币，1862亿9500万新元，下同）的金融集团。

（北京综合讯）中国官媒避免报道中国最大的资产管理公司中植企业集团所发生的动荡，凸显官方对经济风险蔓延的担忧。

彭博社分析称，媒体对中植的低调处理反映金融风险的敏感性。同时，中国金融监管局上月已成立工作组评估中融信托风险，也显示监管层对中植目前局势的高度警觉。

陈茂波指出，虽然访港旅客数字正在快速恢复，但香港仍要不断提升自身的竞争力和吸引力。根据香港旅游发展局的调查显示，大陆旅客的消费习惯有所改变，以购物作为主要赴港目的的比率，较疫情前有所下降。他说：“短期内我们还要与业界合力把香港的夜市搞活搞旺，更好巩固复苏中的各个经济环节，保持复苏动力。”

香港财政司司长陈茂波上星期天（8月13日）发表博客文章，表示开放的城市、多向的商旅人员流动，向来是香港作为国际大都会的特色，也是经济持续发展的重要动力，预计私人消费和访港旅游业仍然是下半年的主要增长动力。

李钧杰认为，香港一直是国际知名的“美食天堂”和“购物天堂”，但疫情后游客消费模式有改变。当局同时也应该增加宣传及推广文化的深度游，吸引年轻游客来港，旅游发展局职员之后可以在入境的关口向外地旅客派发优惠券，鼓励他们在香港吃喝玩乐，增加在香港的消费。

香港与中国大陆今年通关后，北上旅游消费的港人人数远超来港的大陆旅客，导致香港本地消费市道冷清。近来香港社会热议应否学习大陆推出夜市，发展“地摊经济”。

但邵家辉强调，举办夜巿场需要政府牵头及政策支持，例如找场地免费提供予巿民使用。他建议商场推出电影院午夜场及餐馆特价优惠，巿民可以在看电影前后于商场饮食；也可以与地产商商讨，个别商场营业至午夜或更夜时间，让较晚下班巿民也有地方消费及放松。

长期研究香港历史文化的香港珠海学院客座助理教授李钧杰接受《联合早报》访问时表示，支持港府发展夜市经济，相信可以促进香港的消费市道。他建议港府在人流比较集中的地区划出区域，然后因应一些重要的节庆日子如孟兰节举办短期的晚间市场，并在不同摊档推出折扣优惠，重新带旺香港零售市道。

但本身是饮食集团主席兼行政总裁的稻苗学会荣誉会长黄杰龙指出，业界普遍认为夜市的客人不够，餐厅不满座，即使推出夜市优惠，对业界也没有帮助，“目前的重点是要搞旺整个市道，若推出夜市措施加剧业界竞争，只会适得其反。”

陈茂波的“搞活搞旺夜市”言论，引发社会热议。批发及零售界立法会议员邵家辉赞成推出夜市，他说泰国、韩国以及台湾、中国大陆一些城市也有夜巿，让游客及巿民到深夜仍有饮食的地方，带动夜间消费。

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根据香港入境处数字显示，今年7月至8月中旬，合共有超过720万人次的香港居民北上珠海、深圳及邻近地区。而南下香港的大陆旅客及其他旅客只有533万人次，即港人北上数字超出来港的旅客，出现187万人次差距。许多香港商户反映，大批港人北上消费，影响香港的餐饮、零售市道，目前的生意额只达疫情期间的七成。

特区政府近年不断宣传粤港澳大湾区，鼓励市民北上体验大湾区一小时生活圈的便利和机遇。陆港两地今年２月通关复常后，许多港人除了“报复性外游”，也趁周末北上消费。由于深圳和大湾区的新商场涌现，吃喝玩乐齐备，比起香港的消费便宜，服务更佳，自今年５月起港人北上消费蔚然成风。

《学习时报》星期三（8月16日）刊发题为《厘清扩大内需的八个认知误区》的文章，提出当前内需不足是中国宏观经济运行的主要矛盾，而要进一步提升扩大内需的效果，需要厘清八个认知误区。

除了发钱促销费的认知误区外，《学习时报》也指出，要摒弃靠“单纯投资或消费拉动（主导）”和”投资过多、消费过低“的误区；要解决消费不振的问题，应该从提升消费能力和消费意愿入手，而不是限制投资。

其中，谈到厘清“发钱促消费”的认知误区时指出，有观点认为，中国应像一些国家那样直接发放现金，刺激消费需求。“这种方法虽能起到一定作用，但成本太大，在我国根本不可行”。

此番言论在互联网上引发不少讨论，反对者称香港澳门每年发消费券，也有收效。但也有网民支持，称发钱不一定会刺激消费，因为居民可能会把钱存起来。

（北京综合讯）针对中国民间一直有声音希望政府发放现金或消费券刺激疲弱内需，中共中央党校机关报发文指出，发钱促消费是认知误区，虽然能起到一定作用，但成本太大，在中国不可行。

文章还针对质疑中国投资效率不高、基础设施过剩浪费、空间有限，政府投资挤出私人投资，居民消费与公共消费割裂，地方财政压力下没有政策空间的说法一一作了讨论，称以上说法皆是误区。

文章指出，中国居民消费和储蓄习惯、发展水平等与美国等发达国家有很大不同。假如每人发1000元（人民币，186新元，下同）现金，则需要约1.4万亿元，不仅形成了巨大的财政负担，而且居民的消费习惯、消费结构和消费意愿也制约了其效果，尤其是疫情在一定程度上使居民的预防性动机增强，消费更趋保守，这样势必造成宝贵财政资源的低效使用。

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（北京彭博电）知情人士透露，中国当局正在考虑下调股票交易印花税税率。这将是2008年以来的首次下调，也是官方提振投资者对全球第二大股市信心的重大举措。

而且，股市上涨还将有助于中国政府提振消费者和企业信心，这对全球第二大经济体的可持续复苏至关重要。

不愿具名的知情人士称，根据中国国务院的指示，包括财政部在内的监管机构正在讨论起草方案。他们还称，有关下调时机和幅度的细节尚未确定，也不能保证高层领导人会批准该方案。财政部和证监会未回应彭博社的置评请求。

由于今年股市疲软，中国家庭财政状况受到就业市场低迷和房价下跌拖累，当局面临着更大的提振消费和资本支出的压力。北京方面上个月罕见地表态要“活跃资本市场，提振投资者信心”，已然引发了市场对印花税调降的猜测。

不过，调降印花税是否足以推动中国股市长期上涨，仍是个未知数。中国星期二（8月15日）公布的经济数据显示，失业率上升，消费支出、工业增加值和投资的增长放缓。

目前，中国的股票交易印花税税率为0.1%。而中国股市对影响市场流动性的政策变化高度敏感，进一步调降税率，或在这个9.9万亿美元（13.43万亿新元）的市场中引发本能的上涨反应，并且将利好中资券商以及采取快速交易策略的量化对冲基金。

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继连续两年下跌之后，沪深300指数目前较去年底基本持平，跑输MSCI亚太指数约5个百分点。

同时，国际投资者评估中国资产基准的明晟中国指数（MSCI China Index），星期三（8月16日）跌幅一度达到1.3%。彭博社预计，该指数或将回吐7月24日中共政治局召开经济刺激会议以来的涨幅，并指出，随着对中国资产的抛售螺旋式上升，中国市场接近严峻的里程碑。

中国国家统计局的最新数据显示7月中国的消费支出、工业增加值和投资活动等关键指标的增速全线下滑。

而房地产更是差强人意。路透社根据统计局星期三（8月16日）发布的7月房地产数据测算，中国70城新房7月均价同比下降0.1%、环比下降0.2%，是今年以来的首降；二手房价格继续下降，且降幅扩大。7月也是今年房地产投资额最少的一个月，单月环比下滑28.7%。

关于中国经济的坏消息不断，多家外资银行降低了2023年中国增长的预期。摩根大通星期三将2023年中国全年国内生产总值（GDP）增长率预测下调至4.8%。而5月初，该行还曾经预测中国经济将增长6.4%，是给出最乐观估计的机构之一。

彭博社称，若如以上经济学家所料，那将是自毛泽东时代以来中国首次连续三年GDP增长率低于5%。2023年中国官方提出的经济增长目标是5%，是1994年中国开始设置经济增长目标以来最低的数字。

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报道没有提到全球对冲基金的抛售额，但北向资金8月16日全天净卖出46.39亿元人民币（8.71亿新元）；过去一周，北向资金净卖出逾255亿元人民币。北向资金是国际资本通过香港交易所买入中国大陆股票的资金。

（北京综合讯）受持续低迷的房地产、疲弱经济数据和最新的金融行业违约事件的影响，全球投资者正大量抛售中国资产，多家外资投行下调对中国2023年的经济增长预测。

据路透社报道，高盛星期二（8月15日）发布的报告称，全球对冲基金在过去10个交易日中，有八个交易日净卖出中国股票，其中A股领跌，占抛售总量的60%。这是自2022年10月以来，中国股票在任何10天内的最大净抛售，也是过去五年来最大幅度的净抛售之一。

资本市场的糟糕表现反映了7月以来，中国疲软的经济数据、房地产行业低迷和正在浮出水面的金融风险，让全球投资者加深了对中国经济前景的担忧。 

调降GDP预期

摩根士丹利未调降预期，但其首席中国经济学家称，如果政策宽松步伐较慢，中国5%的经济增长目标可能无法达到。

巴克莱则将中国今年GDP增长预测下调0.4个百分点至4.5%，同时维持2024年增长预期在低于共识的4%。该行经济学家给出的原因是：消费、房地产、出口和信贷数据普遍令人失望，且缺乏切实有效的财政和消费刺激措施。

中国最大的资产管理公司中植集团旗下信托巨头上周发生的违约事件，也加剧了投资者对金融风险蔓延的担忧。

信托公司是中国非银行贷款机构构成的影子银行的重要部分，过去一直被质疑对房产投资过大。据路透社报道，中国3万亿美元（4.07万亿新元）的影子银行业规模与英国经济规模相当，且信托产品投资者众多，如果北京不采取支持措施，违约将进一步打击本已脆弱的市场信心。

（上海/北京综合讯）已陷入资不抵债困境的恒大汽车，将获得迪拜汽车制造商纽顿集团5亿美元（6.79亿新元）的现金注资。恒大汽车称，这笔投资是该公司目前唯一可行的集资方案，以满足其迫切的资金需求。

受消息影响，恒大汽车股价星期一收盘大涨14%，星期二的盘中股价一度暴涨46%，收盘股价增长1.76%；股价在星期三回落，收跌16.18%。

综合《证券时报》与《中国能源报》报道，恒大汽车星期一（8月14日）晚发布公告称，获得纽顿集团5亿美元战略投资，另外还将有6亿元（人民币，1.1亿新元）过渡资金自公告后五个工作日开始陆续到账。

恒大汽车称，所有战略投资资金将用于恒大汽车天津工厂，确保恒大旗下恒驰5的正常生产和恒驰6、7的陆续量产。

股价变化直接反映了投资者的疑虑。纽顿近三年的年报显示，在2020年、2021年和2022年公司均无营收，同期的归母净利润也持续亏损。业内人士质疑，从纽顿本身所持有的资金中，如何支撑其向恒大汽车投资这一笔巨额资金，本身就面临严峻考验。

此外，纽顿集团还将协助恒大汽车开拓海外市场，实现每年向中东市场出口3万至5万辆恒驰汽车。

根据公告，恒大汽车当日与股份受让方纽顿集团订立股份认购协议，后者拟以总价38.9亿港元（相当于五亿美元），认购公司61.77亿股认购股份，每股认购股份的认购价为0.63港元（0.1新元）。

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