利多湧現 潔淨能源水漲船高

富蘭克林華美潔淨能源ETF經理人江明鴻表示,根據歐盟理事會聲明,此協議旨在將可再生能源的份額從目前的22%提高到42.5%,歐盟制定這個協定的目標,將使歐盟到2050年會成為氣候中性經濟體,溫室氣體淨排放量為零。美國也不斷修正法案,推動潔淨能源相關產業發展,能源情報署宣布,去年美國可再生能源發電量首次超過煤炭,且可再生能源2021年首次超過核能發電後,去年也再次超過,相關標的後續表現可期。

江明鴻分析,歐美地區再生能源需求強勁,尤其俄烏戰爭造成能源短缺陰霾,歐洲終結對俄化石能源依賴的訴求,各國積極發展再生能源,尤其能源價格上漲及燃料短缺,已嚴重影響民眾日常生活,家庭可自給自足的能源系統需求大增,將推動潔淨能源相關產業營收持續高速增長,不妨趁此股價已整理的機會逢低承接。

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富蘭克華美投信指出,短期受國際總體經濟壓力而震盪拉回,可視為逢低承接良機,潔淨能源相關指數已開始重回價增量穩格局,未來待Fed升息步調趨緩,以及近期美股季報陸續公布後消弭市場雜音,潔淨能源後市將進一步走強。

日盛全球智能車基金研究團隊認為,美國降低通膨法案(IRA)通過,潔淨能源應用獲得投資抵減,使美國製造的競爭力與獲利能力出現改善,排擠非美供應鏈,為供應鏈帶來持久的影響。大陸新能源車去年生產量與銷售量雙雙逼近700萬輛大關,連帶推動充電站建設成長。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230411000312-260208

油價破百美元? 法人圈有歧異

在OPEC+宣布減產後,法人陸續修正對油價看法並調升油價估值,但對今年油價是否可達100美元以上,法人圈看法大不同,原本法人相對保守,因為全球經濟趨緩,油價沒有大幅上漲的條件,但OPEC+減產訊息一出,不但讓油價走勢出現大轉折,法人也修正對短期油價預估值。

富蘭克林證券投顧表示,除OPEC+成員國自5月起將自願減產直至年底外,俄羅斯釋出3月至6月實施每日50萬桶減產政策,並持續至今年底,使得OPEC+成員國減產規模將達到每日166萬桶,此次減產規模相當大,有望支撐油價走勢。

瑞銀財富管理投資總監辦公室對OPEC+減產影響隨即發出報告指出,預計油價在6及9月分別上探100美元及105美元,之後保持平穩。大陸3月石油進口量強勁,近日公布的採購經理指數強化了其對消費和投資支撐經濟穩步復甦的預期。中央政府設定今年經濟增長目標5%左右。總體而言,預計今年大陸石油需求將增加每日80萬桶,使全球石油需求在下半年達到創紀錄─每日1.03億桶以上。

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市場對原油需求增加、供給卻相對減少之下,瑞銀財管CIO的全球策略是「繼續偏好石油」。大拇哥證券投顧認為,IEA報告也提到,由於航空業與大經濟復甦,外加下半年原就是是原油需求的旺季,全球原油需求可能會創紀錄,將產生供不應求的狀況。

儘管在OPEC+宣布減產後,法人們陸續修正對油價的看法,不過,高盛對油價看法似沒有瑞銀那麼樂觀。大拇哥證券投顧說,雖然有銀行倒閉的利空,造成布蘭特、西德州原油價格在3月下跌,由於大陸放棄清零政策,復甦的經濟有望帶動全球原油需求上漲,對油價是利多。高盛推測,布蘭特原油價格會在12個月內升至每桶94美元,但今年要漲到每桶100美元的可能性很低。

國內法人強調,整體來看,今年原油需求上升,庫存卻下降,將是支撐近期油價,然市場訊息瞬息萬變,未來投資人仍須留意市場消息面的變化。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230411000310-260208

歐美政策挺 電動車基金有看頭

日盛全球智能車基金研究團隊指出,美國IRA通過,潔淨能源應用獲得投資抵減,使美國製造的競爭力與獲利能力出現改善,排擠非美供應鏈,為供應鏈帶來持久的影響。受惠應用與次產業包括,垂直整合太陽能製造與服務公司、住宅太陽能、儲能、綠能基礎建設外包服務公司、在美國有廠房的電動車電池供應與材料商等。

根據Marklines資料顯示,美國今年2月電動車銷10.97萬輛,月增與年增率符合市場預期。今年在政策優惠,疊加電動皮卡新車大週期,中性銷量預期下,銷量有望年增71%至170.1萬輛。

日盛團隊表示,預期銀行業對企業貸款將進一步緊縮,基金選股與產業配置上將加重這方面的考量,即配置上著重資產負債表優異、公司現金流與籌資無虞的公司,例如大型權值科技股、汽車半導體、日韓電池廠等,藉此趨吉避凶。

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PGIM保德信全球新供應鏈基金經理人楊博翔認為,受惠於資金回補與降價策略讓市場看好,特斯拉股價今年狂飆,創歷來股價最佳首季表現。3月的2023年投資人日中,馬斯克說明今年的長期願景「Master Plan 3」計畫,相較於去年特斯拉全年交付量約131萬輛,再次重申目標在2030年之前,電動車年產量達2,000萬輛,顯示在各國推動能源轉型及獎勵政策下,電動車取代傳統燃油車成為不可逆之趨勢,市場估今年特斯拉全球交車量可較去年成長34%至180萬輛。

楊博翔說,許多傳統車廠也競相投入電動車市,在晶片半導體、電池系統及零組件等完整供應鏈配合下,更增添電動車高速成長的柴火,預計2025年全球電動車的滲透率將從去年的13%提升至22%,所帶動的相關商機值得期待。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230411000309-260208

淨零碳排夯 雙電基金一把罩

電動車熱潮不退,法人表示,因多國禁售燃油車政策驅動,全球電動車發展已是不可逆的趨勢,連帶用電需求也攀升,且在淨零碳排趨勢下,各國同步加速能源轉型與多元電力發展,預期電動車、多元電力的雙電趨勢發展明確,且成長前景看好,建議透過雙電基金布局,一次掌握全球兩大產業投資商機。

群益智慧聯網電動車基金經理人洪玉婷指出,隨著全球各地對於棄油轉電的共識凝聚、各大車廠積極投入電動車產銷、相關供應鏈布建隨之而起之下,近年來全球電動車市場快速增長,並在車款增多、消費者選擇性變多進一步帶動電動車購置意願之下,市場預估今年全球電動車出貨量可望有30%成長性,明年與後年亦可望維持在30%以上的增速。

且相關供應鏈商機龐大,軟硬體皆有投資亮點,包括馬達與電控、智動駕駛、先進駕駛輔助系統、整車中心等等,可望續獲市場資金青睞,故電動車產業之中長期發展前景值得期待。

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洪玉婷認為,不僅電動車需要仰賴電力驅動,近年來能源危機、維持供電穩定性也是各國政策制定重點,加上全球降低碳排共識明確,也令多元電力與再生能源的發展腳步更為加快。以太陽能產業為例,後續若矽料產能陸續到位,報價可望降低帶動電廠投資報酬率,並看好矽料以外環節獲利可望改善,其中一體化組件及逆變壓器可望最受惠,相關類股表現值得留意。

晉達環球策略基金-環球環境基金經理人Graeme Baker分析,三個主要減碳主題存在被低估的公司,分別是可再生能源、電氣化,以及資源效率。以可再生能源為例,投資人尚未了解過去10年隨著可再生能源成本下降,生產潔淨能源相對於石化燃料所產生的經濟效益究竟有多大,這正為整個可再生能源價值鏈創造投資機會。電氣化方面,電動車價值鏈的結構性成長非常強勁,包括製造專業連接器、智能汽車架構,及電動車電池及相關組件的公司。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230411000307-260208

第一金:AI布局 鎖定半導體資安

自從去年底微軟ChatGPT上線,正式開啟AI運用2.0年代。近期各大廠紛紛發表AI新運用領域,包括微軟結合office應用程式的Microsoft 365 Copilot,Google推出Google Workspace藉由AI生成整合工作文件內容等,Salesforce以Einstein GPT提供業務行銷人員客戶管理溝通的AI助理等。

第一金全球AI人工智慧基金經理人李坤憲指出,短短半年不到的時間,AI運用發展速度超乎預期,也可望率先推升AI發展所需基礎建設,如半導體設備、網路安全與大數據分析等領域的高速成長。近期歐美金融機構爆發倒閉、託管與併購等事件,帶來金融市場震盪,不過,不少科技股表現強勢,惟美國矽谷銀行倒閉,市場擔憂金融機構緊縮效應,對中小型科技股帶來股價短暫衝擊。

李坤憲說明,年初一度出現獲利、營收上修的AI科技產業,近來在銀行事情爆發後,營運上修的情形略見停滯,企業控制支出,營運模式的轉換,如以消費量取代會員制的推動受景氣壓抑影響等,後續的發展仍待觀察金融機構事件的控制情形與後續影響性。

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但去年ChatGPT上線後,科技大廠競相推出的新應用遍地開花,市場經驗快速累積及更新升級等,企業競相推出生成式AI相關功能與技術,帶動企業產品推陳出新。李坤憲強調,AI的大量新運用較預期發展快速,原先在ChatGPT推出之初,市場多半認為,新創公司的發展動能會較快速,從近期端出的AI新運用觀察,顯然各大科技巨頭所推出的運用更呈現爆炸性成長,後續發展競爭力也更受到期待。

受到金融機構事件影響,科技產業呈現大區間震盪,但AI產業具備長期趨勢與投資潛力。李坤憲建議投資人,藉由定期定額投資掌握長線趨勢財,AI投資布局策略宜側重在中大型企業、掌握多元產業營運模式穩健標的,次產業相對看好半導體、資訊安全與大數據分析等AI發展的基礎建設產業將是目前主要受惠標的,軟體、AI醫療等應用領域需要較長時間的擴展期。

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瀚亞看後市 瞄準日股、優質債

全球市場面臨經濟衰退、升息及企業獲利挑戰等,第二季仍有不少雜音。瀚亞投資舉辦「洞察全球 股債雙盈」全球展望論壇,瀚亞投資投資長馬浩德(Bill Maldonado)、瀚亞投資(台灣)投資長林如惠、保誠(美國)資產管理固定收益團隊及瀚亞日本股票團隊配置經理等專家陣容與會,股市點名亞股的日本、印度,固定收益資產以投資等級債為優先。

瀚亞投資總經理王伯莉表示,瀚亞身為全球型資產管理公司,以「深耕亞洲,投資未來」的核心精神,看顧投資人財富,特別是當前市場混沌不明之際,期待幫投資人找到因應對策,率先發現亮點資產。

馬浩德說,全球已進入一個新常態情境,維持較高的通膨及利率環境,通膨仍將是今年市場關鍵,預料仍有不少負面因子將會讓市場持續震盪,投資人應該追求有韌性、具備彈性的收益。就投資機會來看,成長股股價淨值比已接近網路泡沫時的高峰期,反觀價值股充滿機會,日本股市就是最好的例子。馬浩德看好弱勢日圓、溫和通膨下的日股表現,利率政策偏低將支撐出口商為主的產業獲利成長,而通膨也讓大型製造業及非製造業產出價格上揚。

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他看好印度成為全球轉型、全球供應鏈轉移「大陸+1」趨勢的受惠者,其具有廉價勞動力、體面的製造基地,加上本身具有龐大的年輕人口紅利條件,政府積極推動數位轉型政策,例如網路用戶大舉提升,讓結構性經濟順風而上。

瀚亞投資指出,進入升息尾聲階段,建議把握投資甜蜜點,優先選擇投資等級債券,其目前投資級債百元報價約處20年以來低位,提高極佳進場點,當前殖利率更具吸引力。

林如惠認為,短線市場尚有雜音,投資人不妨把握企業獲利修正尚未結束前,將債券部位納入核心資產,優選印度、日本、台股等股市各具上漲空間與題材;美股因大盤本益比在相對高點,但聯準會升息速度及幅度高於預期,本益比大幅收縮時期已過,市場轉而關注景氣及獲利走勢,大盤可望震盪走升,個股(特別是科技股)更有表現空間。

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美股Q2投資 聚焦三大常勝軍

全球市場第二季雖仍充滿風險,但各產業展望有逐季明朗的趨勢,投信法人表示,統計顯示S&P500各類股在歷年第二季的表現多維持正報酬,其中能源、資訊科技、健保三大指數表現超前,自2015年以來平均漲幅超過4%,隨市場投資情緒轉佳,預料相關類股今年也將跟進表現。

PGIM保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出,預期未來升息進入尾聲,具有創新動能的醫療生化產業,有望在第二季重啟漲勢。儘管市場對於今年企業獲利力可能下滑的擔憂未解,但看好醫療產業在不確定的經濟環境中,展現追漲抗跌的強勁防禦力,讓醫療產業已經連續數月成為全球經理人首要增持配置,包括資金持續淨流入醫療生技類股,以及共同基金持股部位加碼醫療產業等,顯見法人也在卡位第二季可望展開的漲升行情

且回顧美國S&P500自有產業分類以來33年期間,醫療產業年化報酬率高達11.66%,僅次於科技產業的12.21%,也優於整體S&P500指數的9.79%;從波動率來看,醫療產業指數長期波動率僅與大盤相差不大,約在14.5%,只高於必需性消費產業及公用事業產業這兩項較為防禦的類股,遠低於科技產業長期高達21.6%的波動率。

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近期市場擺盪大,生技表現受抑制,但就基本面與未來前景分析,產業成長性看好,可聚焦中小型生技股。其中製藥宜著重具藥品研發領導地位的大型製藥類股;醫療設備與用品可鎖定高端健護管理儀器商機紅利相關;醫療服務以美國主要市占的龍頭企業為布局重點。

群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕認為,美國食品藥物管理局至2月底止已核准八項新藥,與去年同期相比仍維持在高檔水位,顯示藥廠仍不斷研發新款藥物,若有突破性的試藥結果將有望帶動後續企業營收表現,並進一步提振市場信心。

放遠來看,鑒於生技醫療產業的基本面穩健,大型生醫公司營運狀況健康,且隨著疫情落幕,大眾恢復以往至醫療院所進行診療與手術的活動,需求持續回溫,加上新藥研發、併購題材不絕,令產業持續保有市場關注熱度,故中長期表現仍可期待,短線逢回不失為布局契機。

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Fed升息末段投資 股6債4

升息循環有望進入最後階段,但預期市場波動仍大,第二季宜優先布局投資能見度高的資產。投信法人認為,美國聯準會(Fed)升息可能趨緩,但歐洲、大陸、日本仍維持緊縮,股市等風險資產仍有撐,可逢低介入或定時定額紀律投資,掌握成長契機,維持股6債4建議。

日盛投信表示,就這次聯準會的結論推斷,第二季將在疫後解封契機及流動性回穩支持下,投資市場將呈現波動向上走勢,投資策略可聚焦線上AI新科技題材及線下經濟解封成長題材。

凱基投信指出,升息循環有機會在上半年結束,債券投資可望由逆風轉為順風,考量升息終點前債券具評價優勢,股債配置也已重新發揮避險效果,第二季可考慮優先布局債券。

凱基10年期以上科技業公司債券ETF基金經理人李暢分析,觀察2009年1月至今年2月資料顯示,不同殖利率情況下投入美國投資等級債未來一年的正報酬機率,發現當殖利率來到3.5%以上,即有高機率獲得正報酬,目前殖利率來到5.5%。且債券報酬來自還本付息,非獲利成長,息收及利率下行等因素將有利債券對抗景氣衰退。

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李暢強調,盡管短期面臨景氣放緩,但目前企業獲利品質仍處於健康水位,利息保障倍數也相當充裕,從財務報表反映出企業體質無虞。另外觀察美國投資等級債殖利率,處於近十年高位,顯示目前仍是進場布局投資等級債好時機。

股票資產方面,美股仍為重要觀察指標,但聯準會貨幣政策轉向寬鬆前,股市本益比沒有大幅調升空間。

凱基投信強調,上檔空間有限,第二季有高機率持續區間震盪,關注產業宜以投資能見度高為主,包括滲透率仍低、成長趨勢未變的電動車族群,預估出貨量可開始回溫的科技硬體族群;營收成長率維持3成以上,且股價相對便宜的科技軟體族群,及租用率仍居高檔、需求相較其他產業穩健的REITs族群。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230411000299-260208

新興亞股最慘 台股單周失血2.7億美元

中信臺灣智慧50 ETF經理人張圭慧表示,受台海情勢緊張影響,台股第二季首表現欠佳,且美國CPI、美股超級財報周將於4月登場,市場觀望情緒濃厚,台股呈現狹幅震盪格局,短線關注大陸後續行動,及美股、台股均有重量級企業將召開法說會,預估包含產業趨勢及營運展望,都將左右短期相關個股、族群走勢。

股市仍瀰漫著高利率、地緣政治風險,預估高利率環境短期不易扭轉,產業庫存與產品組合仍持續調整中,預估上半年進入尾聲,對投資人是布局長期資金部位分批介入的時機,具長線題材與政策支持的產業相對看好,建議可將資金布置於半導體產業、ESG、綠能及電動車等投資商品。

中國信託越南機會基金張晨瑋分析,為緩解企業資金壓力,以提升市場流動性,越南政府逐步修正法案,3月甫發布的8號法案將規範放寬,帶動債市發行量大幅提升,1月及2月公司債總發行量為2.1兆越盾,3月則大幅拉升至26.42兆越盾。

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東協股市方面,群益東協成長基金經理人高浩偉認為,經濟數據仍相對穩健,且今年GDP成長率也在亞太地區中位居前段班,從企業獲利角度觀察,東協多數國家企業EPS成長率仍預估高達雙位數,在亞太地區中排名前段班,包括新加坡、泰國、印度、菲律賓今年的EPS增速可望在15%以上。

中美貿易戰後,國際大廠紛紛開始分散生產基地,東協國家為主要受惠者之一,有利中長期經濟與產業發展,加上東協擁有超過6.5億人口且結構年輕,內需消費商機可期,股市後續表現正向看待不變。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230411000298-260208

東警偕善心人士 關懷弱勢家庭

【記者何勁陞/東港報導】 東港分局新園分駐所警員李昭慶,有感於轄內弱勢家庭因收入不佳、生活困苦,長期為經濟所苦,而沒有足夠的生活物資可供溫飽,於112年4月29日主動關懷並偕同慈善會善心人士與志工前往慰問弱勢家庭,獲民眾讚賞。

警方表示,弱勢家庭李女(51歲),因母親(78歲)領有重度失智症身心障礙手冊,現於長治鄉麗緻護理之家,李女工作收入不穩定,難以維持家計,目前又需負擔年邁母親的養老院費用,導致家庭經濟生活頓時陷入困境,案經李警員得知後主動關懷、聯繫偕同龍燈慈善會與新園志工等員共同前往致贈慰問金新台幣5000元及民生物資等,並通報轉介新園鄉公所社福單位及張榮發慈善基金會,辦理急難救助通報,協助處裡家庭變故生活紓困措施。李女非常感謝警察的熱心助人,對警察主動關懷轄區弱勢民眾之精神、積極幫忙之舉,深表肯定與讚譽。

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東港警分局表示,社會上有諸多貧寒尚待我們關心,同仁落實社區警政,積極推動警察服務工作,發揮人飢己飢、人溺己溺的精神,及結合善心人士關懷弱勢家庭,慷慨募捐物資送愛心至社區角落,充分展現警察溫馨助人的形象。

新聞來源:屏東時報

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